Alla nostra ultima Asset Allocation Survey, relativa alle tendenze del primo trimestre 2024, emergono alcuni interessanti tendenze relative alle prospettive di Asset Allocation di grandi investitori italiani e internazionali, tra cui anche Family Office per la prima volta, per i prossimi 12 mesi. A essere coinvolti circa 70 investitori, tra cui istituzionali italiani (il 42%), wholesale (31%), assicurazioni (13%), e Family Office (13%). Focus dell’analisi? Asset Allocation, con particolare attenzione su azionario, obbligazionario, Private Market, ed Esg.
Tra le molte, sono però alcune tendenze particolarmente degne di nota:
– Appetito per il rischio: Si osserva un chiaro ritorno a un’attitudine positiva verso l’azionario, con una crescente propensione verso i mercati privati. Ciononostante, l’obbligazionario rimane un’asset class importante, sebbene con un momentum in diminuzione;
– Distribuzione per profilo investitore: le Casse private dimostrano un forte interesse nell’incrementare l’allocazione all’obbligazionario, mentre le fondazioni bancarie sono più orientate all’azionario. I Family Office, e le Casse private in misura minore, mostrano un notevole aumento d’interesse per i mercati privati;
– Focus geografico: Si registra un significativo incremento d’interesse per le strategie Equity Europee ed Europee ex-Emu. Infatti, quest’ultima ha visto l’aumento maggiore tra tutte le strategie, rispetto alla survey precedente. Le strategie obbligazionarie Investment Grade Corporate e governative dei mercati sviluppati, pur mantenendo una posizione cruciale nei portafogli, mostrano un calo rispetto alle precedenti rilevazioni. L’interesse per l’Europa nel Private rimane elevata, seppure in diminuzione, mentre l’interesse a livello globale resta notevole e ancora in crescita;
– Private Market: il Private Equity emerge come l’asset class più popolare, sorpassando gli Infrastructures. Si osserva inoltre una crescita continua del Private Debt e un aumento del Venture Capital, ma solo per i Family Office e gli investitori istituzionali;
– Asset Allocation: le risposte degli investitori indicano una tendenza all’aumento dell’allocazione su azionario e mercati privati, mentre si registra un calo per obbligazionario ed Esg. In particolare, l’appetito per l’Esg, compliant con gli articoli 8 e 9 Sfdr, è in diminuzione significativa.
Tali risultati riflettono le mutevoli dinamiche di mercato, offrendo agli investitori preziosi spunti di riflessione. La crescente propensione al rischio e l’aumento di interesse per azionario e mercati privati evidenziano una ricerca di rendimenti superiori in un contesto di mercato caratterizzato da tassi ancora elevati, inflazione in lieve calo, e incertezze geopolitiche.
Asset Allocation
Come cambierà quella del tuo portafoglio nei prossimi 3 mesi?
L’inclusione dei Family Office ha rivelato interessanti novità, evidenziando il loro forte interesse per il Private. Tra tutte le categorie di investitori, sono stati proprio i Family Office a registrare i più significativi aumenti di interesse verso il Venture Capital, Private Equity e Npl/Special Operation. La riduzione dell’interesse per le strategie Esg potrebbe invece riflettere una temporanea revisione delle priorità degli investitori, con un maggior focus su altri settori del mercato, come ad esempio l’Azionario o i Private Markets.
La survey sull’Asset Allocation del primo trimestre fornisce dunque un quadro dettagliato delle attuali tendenze d’investimento e delle loro implicazioni future, uno spunto per gli investitori a valutare le proprie strategie d’investimento con uno sguardo diverso.
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